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股票估值的基本公式是什么呢?

2019-03-13 14:43

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  股票估值是一门学问,估值在于大致正确。那么股票估值的基本公式是什么呢?

  对于一只股票而言,如何计算股票估值呢?相对估值法是股票估值计算方法的一种分类。这种估值方法主要采用的就是乘数方法,是相对比较简单的。

  它主要包括平常我们所说的:PE估值法、PEG估值法、PB估值法、PS估值法与EV/EBITDA估值法。这五种估值法的计算方式是怎样的?详细的介绍如下。

  1、PE估值法PE估值法是指市盈率进行估值。它是指股价与每股收益的比值。计算公式就是:pe=price/EPS这种方法适用于非中期性的稳定盈利企业。

  2、PEG估值法计算公式为:PEG=PE/G,其中,G是Growth净利润的成长率PEG估值法适用于IT等成长性较高的企业,并不适用成熟行业。值得注意的是:净利润的成长率可以以税前利润的成长率/营业利益的成长率/营收的成长率替代3、PB估值法计算公式为:市净率PB=Price/Book这指标相对是粗糙的,它适用于周期性比较强的行业,以及ST、PT绩差及重组型公司。如果是设计到国有法人股,那么就需要对这个指标进行考虑了,

  4、PS估值法计算公式:PS(价格营收比)=总市值/营业收入=(股价*总股数)/营业收入这种估值法会随着公司营业收入规模扩大而下降,而营收规模较大的公司PS较低,所以该指标使用的范围是有限的,它可以作为辅助指标来使用。

  5、EV/EBITDA估值法计算公式为:EV÷EBITDA其中,EV=市值+(总负债-总现金)=市值+净负债EBITDA=EBIT(毛利-营业费用-管理费用)+折旧费用+摊销费用EV/EBITDA和市盈率(PE)等相对估值法指标的用法一样,其倍数相对于行业平均水平或历史水平较高通常说明高估,较低说明低估,不同行业或板块有不同的估值(倍数)水平。

  一般分析一个公司基本面,会从公司本身和市场估值两个方面。

  公司本身一般我们会看这个公司的管理层、主营业务、盈利模式、财务报表等等方面。对于散户投资者来说,获取公司这些信息的途径较少,而且要花大量的时间去研究,并且对专业性要求较高。

  第二个就是市场估值,因为这一块内容是直接跟我们的股票市场连接起来的,很多的指标用股票软件就可以查到,比较亲民。

  这里面我们主要罗列了四个指标:第一个是市盈率,第二个是PS市销率,第三个是市净率,第四个是总市值指标。很多人可能说,中国股市分析这些没有用。但是“只买对的不买贵的”总是没错的。

  市盈率的公式是股价每股收益,这个指标还是比较简单的,它是用于衡量回收股价成本的指标,是我们在分析公司基本面当中最常用的指标。假设说一家公司的市盈率是50倍,假设现在股价与每年的收益水平保持不变,你需要50年把成本收回来。

  不能单纯的认为市盈率低就是好公司。为什么呢?因为这个市盈率不能用在所有行业与公司当中,它在比较稳健的、信息透明、业绩优良的股票当中效果更稳定,比如说蓝筹股,二线蓝筹股,业绩比较好的成长股。而科技股、题材股之类,由于每年的业绩变化很大,市盈率并不能很好地反映未来的情况,因此效果不佳。

  举个例子,我们会发现有些股票,股价从几块涨到几十块,但是市盈率却从50倍降到了10倍。为什么会出现这种情况呢?因为它每年的业绩增长很高,业绩增长会促使市盈率处于比较低的位置,带来很强的吸引力,所以说股价年年上涨,市盈率却在年年下跌,我们要选择基本面比较良好的公司,就选这样的公司。

  一定要看一段时间之内市盈率是不是很低,股价是不是比较稳健,业绩是不是增长很快,这三者结合起来,才能够去判断这家公司的市盈率是不是具有估值优势,这家公司的基本面到底好不好。所以说这个市盈率一定要通过这么几种方法去使用。

  第二个指标是PB(市净率),它是衡量股价和净资产的比率,每股的股价每股净资产。假设现在股价5块钱,每股净资产5块钱,那比率就是1,意味着这家公司破产,你也可以不亏钱。

  市净率的应用方向主要是用于资产占比比较大的企业。比如像煤炭企业、钢铁企业、制造型的化工企业、电力企业,还有一些生产设备的企业,都可以适用于市净率。

  但是市净率的应用方向不太适用于轻资产企业,比如说互联网企业、科技企业、净资产比较少的企业。因为这些企业净资产很低,市净率一般都是十几倍,分析起来没有太大意义。

  分析市净率我们要从个股以及所处行业两方面看,同一个股,从历史上比较,市净率低,说明处于价值洼地。同一行业中,市净率越低的股票下跌空间要更小些,安全系数越高。

  但是,如果行业的市净值率相比其它行业要低,可能说明市场对该行业并不认可。有些行业面临景气周期衰退的危险,这些个股可能还有下行空间。而部分科技类或新兴产业,市净率较高,那是因为市场认为这些企业未来发展良好,甚至会调整增长,所以不能单纯的认为市净率高好还是低好。而是要结合个股本身的历史走势和所处的行业对比分析,单独分析市净率的高低是没有意义的。

  第三个是PS(市销率)。用于衡量股价对于收入的反映,它的公式是每股股价每股的营业收入,如果这个比值很高,说明这个股价涨上天了。

  市销率这个指标适用于在现金流为关键指标的企业。比如食品饮料企业,或者零售、批发都是现金流为关键指标的企业,像这些企业要关注市销率,太高的话就说明股价太高了,收入没有跟上去。

  最后一个是总市值,用于衡量公司在资本市场的交易价值,如果这个股票的基本面很好,大家都去买,股价自然而然高,总市值自然而然高,所以这个指标还是很关键的。

  不能单独看一个总市值到底有多高多低,它的应用方向主要是应用财务特征上比较相似的企业。假设万科和保利这两家企业财务上比较相似,收入相似,利润相近,但是万科市值比保利的总市值高出很多,那么这个时候我们就要问了,为什么保利这么差呢?是不是有什么机会呢?

  市场估值部分已经分享完了,再次提醒大家千万不能单独去用,一定要去综合判断,不然的话,单独通过一个面来去看的话,会有偏颇,效果并没有那么好,而不同的行业用不同的关键指标来分析,更加准确。

  以上就是今天给大家介绍的相关内容了,希望能给你们带来一些相关帮助哦~

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